问答题 怀特先生是布朗资产管理公司的分析师，正考虑投资Blue公司的股票。怀特先生首先用资本资产定价模型来估计Blue公司股票的必要回报率。他假定无风险利率为3%，市场风险溢价为8%。由于Blue公司近期刚上市，怀特先生通过Red公司的贝塔系数来推断Blue公司的贝塔系数，因为Red公司大致上与Blue公司从事相同的商业领域。Red公司股票的贝塔系数为1.6，基于市场价值的债务对股东权益比率（债务/股东权益）为0.4，公司所得税率为30%。请计算Blue公司的权益贝塔系数和必要回报率。注意Blue公司无负债。并且假定Red公司债务的贝塔系数为零。

问答题 对于b），为了实现股东价值最大化，讨论并用图形表示，新的资本结构一般应该如何在债务融资的所得税收益与财务危机成本之间进行权衡？

问答题 对于b），假设该项交易使得债务/股东权益的比率增至1.25，并假设债务的贝塔值等于0.25（假设债务贝塔不受债务/股东权益比率上升的影响），运用贝塔调整公式计算该交易对公司加权平均资本成本（税后）的影响。根据你的计算结果，该交易增加公司价值吗？【提示：为了计算交易后的加权平均资本成本（WACC），先计算资产贝塔、权益贝塔和新的权益资本成本】