问答题
甲公司2015年年末长期资本为5000万元，其中长期银行借款1000万元，年利率为6％，所有者权益（包括普通股股本和留存收益）为4000万元，公司计划在2016年追加筹集资金5000万元，其中按面值发行债券2000万元，票面年利率为6．86％，期限5年，每年付息一次，到期一次还本，筹资费率为2％，发行优先股筹资3000万元，固定股息率为7．76％，筹资费用率为3％，公司普通股β系数为2，一年期国债利率为4％，市场平均报酬率为9％，公司适用的所得税税率为25％，假设不考虑筹资费用对资本结构的影响，发行债券和优先股不影响借款利率和普通股股价。
计算甲公司发行优先股的资本成本。
优先股资本成本=7．76％／(1-3％)=8％
问答题 计算发行债券的资本成本（不用考虑货币时间价值）。
问答题 计算甲公司长期银行借款的资本成本。
问答题 依据公司价值分析法，确定上述两种债务水平的资本结构哪种更优，并说明理由。
