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试卷一(经济学、公司财务、财务

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问答题

案例分析题

ABC公司是一家跨国公司,年销售收入为77.2百万美元,相关的销售成本为43.2百万美元。近一半的销售收入来自对欧洲国家的出口,这些销售收入以欧元计价。表1摘自ABC公司最近一期的资产负债表。

1净营运资本=(现金和现金等价物+存货+应收账款)-(应付账款+短期计息债务)=5.5百万美元
为了提高盈利能力,ABC公司拟改变其营运资本政策。该政策的改变不会影响销售收入、销售成本、现金和现金等价物以及净营运资本的现有水平。政策改变后,有关营运资本比率的数值预计如下:
存货周转期  50天
应收账款周转期  65天
应付账款周转期  45天
其他相关财务信息如下:
短期美元借款利率  每年5%
短期美元存款利率  每年4%
假设每年365天,ABC公司原材料采购金额等于销售成本。回答以下问题。

营运资本政策的改变,使现金周转期变化了多少(以天表示)?对流动比率的影响是多少?使融资成本节约了多少?简要讨论你的计算的含义。

【参考答案】

(i)现金周转期的变化:
当前的现金周转期为当前的存货周转期与应收账款周转期之和减去应付账款周转期:
当......

(↓↓↓ 点击下方‘点击查看答案’看完整答案 ↓↓↓)

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