问答题
2010年8月，Moogle公司在纳斯达克上市。假设你当时是Moogle公司首次公开发行（IPO）的两家承销商之一的投资分析师。投资银行和发行公司面临的主要挑战之一都是为IPO确定一个合理价格。下表提供了Moogle 公司2009年度的财务报表基本信息。表：Moogle公司的基本财务报表信息（2009年度）
流动负债和长期债务的价值都与其账面价值相等。
2010年7月，在经过几轮路演并向机构投资者询价后，Moogle公司和承销商将发行价格区间设定在108美元至135美元之间。Moogle公司的长期债务（账面价值仍然是1亿美元）中包含以面值发行、票面利率为年利率5.5%的普通债券。流动负债（账面价值仍然是4.71亿美元）包含年利率为6.5%的短期借款。公司有3000万发行在外的股票，适用的无风险收益率为0.5%，预期的市场风险溢价为10%。计算Moogle公司的加权平均资本成本（WACC）。使用IPO价格区间上限与下限的均值替代当前仍不可观察的股价。与Moogle 可比性最强的两家公司的特征如下表：
在计算中使用包括以上两家对照公司并以其市值比重加权的投资组合。公司税率仍是35%。使用CAPM方法进行计算Moogle公司的负债贝塔值为0。
第1步：根据参照公司构成的组合计算Moogle公司的资产贝塔值第2步： 计算Moogle公司的权益贝塔值Moogle 公......
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问答题 计算Moogle公司2009年度的自由现金流（FCF）。其他营业成本中包括4.59亿美元的非付现成本。在2009年度，净营运资本降低了0.12亿美元，资本性支出为6.28亿美元。相应公司所得税率为35%。
问答题 基于以上数据，使用剩余收益模型来计算XYZ公司2011年度初股权资本的内在价值。假设股东权益的资本成本是每年10%，忽略终值。
问答题 基于以上数据，运用杜邦分析解释2011和2014年盈利能力的差异。在分析中使用资产负债表年初的数字。
