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试卷一(经济学、公司财务、财务

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问答题

案例分析题

你正在运用固定股利增长模型(威廉模型)分析X公司。X公司是上市公司,主要业务是金融投资、风险管理和并购的咨询。

在考虑了问题c)中的悲观前景后,你相信X公司将在未来两年不付股利。你预测此后第一次股利支付将是每股0.5元,增长率和资本成本将同问题a)中所描述的一样。根据股利折现模型,今天X公司的股价应该是多少?

【参考答案】

X公司股票的预测价格为:

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问答题 你的一个同事告诉你,对于一个近期无法预期盈利的公司来讲,经济增加值的估值方法是没用的。你对这个论断的看法是什么?请利用EBIT、投资资本回报、加权平均资本成本和市场增加值等概念,分析解释你的观点。

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