问答题
北方电信是一家成熟的电信公司，在许多欧洲国家提供固定和移动电话以及宽带网络服务。数年来，北方电信显示了强劲增长，但是由于主要市场的饱和度逐渐提升，CEO 雷尼·奥弗贝克购并了一家墨西哥国有公司的一家子公司，把公司推向海外扩张之路。然而，该公司进入新市场的企图被证明是一场财务灾难，因为多数客户转向投靠当地的竞争者，这样，公司不得不终止它在墨西哥的运营。除了这个累赘以外，北方电信盈利很高，分析师预期在可预见的未来一直能持续这种突出表现。下面的财务报表展现了这种预期。报表展示了未来四年的财务预测，由著名投行TMT投资公司提供。董事会成员正准备一个会议，在会上想讨论CEO 雷尼·奥弗贝克的几项计划。为了评估这些计划对公司市值的影响，董事们搜取了更详细的公司资料和资本市场数据。目前，公司有80，000份股票发行在外。北方电信被评为A-级，同类可比公司债券以6%的收益率在交易。公司目前无债务。相应的税率是40%。目前，无风险利率为4%，预期股票市场回报率是12%。北方电信的当前股票价格是50元，贝塔值是1.25。
请计算属于股东的自由现金流并测算在第一年年初的理论股票价格。假定现金流在第四年后以每年4%的速度增长。
计算股权自由现金流：CAPM:用 CAPM 计算股权资本成本：已知现金流预测和长期成长率为 4%，计算公司市场价值：将公......
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问答题 接近2014财年末，A公司重估了一台生产设备的剩余可用寿命。由于快速老化，它的剩余可用寿命重估为3年。A公司是在2012年初以120万元的价格购买的这台设备。在购买日它的可用寿命预测为8年，残值为零。A公司使用直线折旧法。请计算2014财年，以及2015、2016和2017财年的折旧费。
问答题 2014财年净利润的增加是多少？
问答题 在2014财年年末（结账后），Z公司股票的账面价值是多少？
