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全部科目 > 财经类 > 注册国际投资分析师(CIIA) > 试卷一(经济学、公司财务、财务会计与财务报表分析、股票估值与分析)

问答题

案例分析题

2010年11月5日,BuyBuy公司按每股支付40元现金的价格向Victim AG公司全体持有发行在外股份的股东发出公开收购要约。Victim公司共发行8百万股份。在发出要约前,BuyBuy公司未收购Victim公司任何股份。分析师I.C.Black预期,收购要约的接受率将超过50%,测算两家公司即将进行的合并对BuyBuy公司的关键财务数据可能产生的影响。

在计划收购Victim公司前,BuyBuy公司的股东权益为120百万元,负债为800百万元。使用问题b)中所提到的Victim公司资产和股东权益信息。
假设BuyBuy公司从外部借款取得收购所需要的资金。以这些信息和以下假设为基础,根据收购Victim公司后的合并财务报表,分别计算BuyBuy 公司的权益/资产总额比率(列出详细的计算过程):
(1)Victim公司所有股东接受要约。
(2)Victim公司70%的股东接受要约。
注:在财务分析时,非控制权益(少数股东权益)计入股东权益

    【参考答案】

    (1)接受率100%
    股东权益的计算:
    BuyBuy公司的股东权益120+非控制权益(少数股东权益)0=......

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