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问答题
F公司为一家稳定成长的上市公司，2014年度公司实现净利润8000万元。公司上市三年来一直执行稳定增长的现金股利政策，年增长率为5%，吸引了一批稳健的战略性机构投资者。公司投资者中个人投资者持股比例占60%。2013年度每股派发0.2元的现金股利。公司2015年计划新增一投资项目，需要资金8000万元。公司目标资产负债率为50%。由于公司良好的财务状况和成长能力，公司与多家银行保持着良好的合作关系。公司2014年12月31日资产负债表有关数据如下表所示： 2015年3月15日公司如开董事会会议，讨论了甲、乙、丙三位董事提出的2014年度股利分配方案： （1）甲董事认为考虑到公司的投资机会，应当停止执行稳定增长的现金股利政策，将净利润全部留存，不分配股利，以满足投资需要。 （2）乙董事认为既然公司有好的投资项目，有较大的现金需求，应当改变之前的股利政策，采用每10股送5股的股票股利分配政策。 （3）丙董事认为应当维持原来的股利分配政策，因为公司的战略性机构投资者主要是保险公司，他们要求固定的现金回报，且当前资本市场效率较高，不会由于发放现金股利使股价上涨。 要求： （1）计算维持稳定增长的股利分配政策下公司2014年度应当分配的现金股利总额。 （2）分别计算甲、乙、丙三位董事提出的股利分配方案的个人所得税税额。 （3）分别站在企业和投资者的角度，比较分析甲、乙、丙三位董事提出的股利分配方案的利弊，并指出最佳股利分配方案。 -
问答题
综合题：甲公司是一家上市公司，有关资料如下：资料一：2014年3月31日甲公司股票每股市价25元，每股收益2元；股东权益项目构成如下：普通股4000万股，每股面值1元，计4000万元；资本公积1500万元；留存收益9500万元。公司目前国债利息率为4%，市场组合风险溢价率为6%。资料二：2014年4月5日，甲公司公布的2013年度分红方案为：每10股送3股派发现金红利11.5元（含税），转增2股，即每股送0.3股派发现金红利1.15元（含税，送股和现金红利均按10%代扣代缴个人所得税），转增0.2股。股权登记日：2014年4月15日（注：该日收盘价为23元）；除权（除息）日：2014年4月16日；新增可流通股份上市流通日：2014年4月17日；享有本次股息分红的股东可于5月16日领取股息。 要求：（1）若甲公司股票所含系统风险与市场组合的风险一致，结合资料一运用资本资产定价模型计算股票的资本成本。 （2）若股票股利按面值确定，结合资料二完成分红方案后的下列指标：①普通股股数；②股东权益各项目的数额；③在除权（除息）日的该公司股票的除权参考价。 （3）假定2014年3月31日甲公司准备用现金按照每股市价25元回购800万股股票，且假设回购前后公司净利润与市盈率保持不变，结合资料一计算下列指标：①股票回购之后的每股收益；②股票回购之后的每股市价。 -
问答题
综合题：A上市公司在2014年度利润分配及资本公积转增股本实施公告中披露的分配方案主要信息：每10股送2股派发现金红利0.5元（含税，送股和现金红利均按10%代扣代缴个人所得税），转增4股。 股权登记日：2015年3月1日（注：该日收盘价为49元）；除权（除息）日：2015年3月2日（注：该日的开盘价为32元）；新增可流通股份上市流通日：2015年3月3日；现金红利到账日：2015年3月15日。 A上市公司在实施利润分配前，所有者权益情况如下表所示： 要求： （1）从A上市公司的利润分配及资本公积转增股本实施公告披露的信息分析该公司的股利分配形式包括哪些？ （2）计算确定A上市公司的利润分配及资本公积转增股本后的所有者权益各项目的数额。 （3）假设A上市公司的股东均为个人股东，确定公司应代扣代缴的个人所得税为多少，扣税后每股实际派发现金为多少？ （4）计算A上市公司在2015年3月2日除权（除息）日的参考价。 （5）分析A公司2014年度利润分配及资本公积转增股本方案对股东的影响。
