问答题
案例分析题
证券市场线与加权平均资本成本一家全权益公司正考虑以下项目:
国库券的利率为5%,市场的预期收益率为11%。
请问如果以公司整体的资本成本作为最低收益率,哪个项目将会被错误的接受或是拒绝?
【参考答案】
如果以公司整体的资本成本作为最低收益率,W项目会被错误地拒绝,Y项目会被错误地接受。
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假定一个不付股息的股票的价格为32美元,股票价格波动率为30%,对所有不同期限的无风险利率均为每年5%。采用DerivaGem 软件来计算以下几种交易策略的费用,对于每种情形构造表格来说明盈利与最终股票价格之间的关系,在分析中忽略贴现效应。A.由执行价格分别为25美元及30美元,期限为6个月的欧式看涨期权所组成的牛市差价;B.由执行价格分别为25美元及30美元,期限为6个月的欧式看跌期权所组成的熊市差价;C.由执行价格分别为25美元、30美元及35美元,期限为1年的欧式看涨期权所组成的蝶式差价;D.由执行价格分别为25美元,30美元及35美元,期限为1年的欧式看跌期权所组成的蝶式差价;E.由执价格为30美元、期限为6个月的期权所组成的跨式组合;F.由执行价格分别为25美元及30美元、期限为6个月的期权所组成的异价跨式组合。
