单项选择题
公司增发的普通股的市价为15元／股，筹资费用率为市价的5%，本年发放股利每股0.5元，已知同类股票的预计收益率为12%，则维持此股价需要的股利增长率为（）。
A.6%
B.8.35%
C.8.21%
D.10.43%
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单项选择题
公司的资本成本，是指组成公司资本结构的各种资金来源的成本的组合，也就是各种资本要素成本的加权平均数，其大小主要由（）。
A.无风险报酬率和经营风险溢价决定
B.经营风险溢价和财务风险溢价决定
C.无风险报酬率和财务风险溢价决定
D.无风险报酬率、经营风险溢价和财务风险溢价决定 -
多项选择题
计算（）时，通常对公司内部所有经营单位使用统一的资本成本。
A.虚拟的经济增加值
B.披露的经济增加值
C.特殊的经济增加值
D.真实的经济增加值 -
问答题
1、某公司原有资本700万元，其中债务资本200万元(每年负担利息24万元)，普通股资本500万元(发行普通股10万股，每股面值50元)。由于扩大业务，需追加筹资300万元，假设没有筹资费用。其筹资方式有三个： 方案一：全部按面值发行普通股：增发6万股，每股发行价50元; 方案二：全部增加长期借款：借款利率仍为12%，利息36万元; 方案三：增发新股4万股，每股发行价47.5元;剩余部分用发行债券筹集，债券按10%溢价发行，票面利率为10%; 公司的变动成本率为60%，固定成本为180万元，所得税税率为25%。 要求：使用每股收益无差别点法计算确定公司应当采用哪种筹资方式。 2、A公司适用的所得税税率为25%。对于明年的预算出现三种方案。 第一方案：维持目前的经营和财务政策。预计销售50000件，售价为200元/件，单位变动成本为120元，固定成本和费用为125万元。公司的资本结构为：500万元负债(利息率5%)，普通股50万股。 第二方案：更新设备并用负债筹资。预计更新设备需投资200万元，生产和销售量以及售价不会变化，但单位变动成本将降低至100元/件，固定成本将增加至120万元。借款筹资200万元，预计新增借款的利率为6%。 第三方案：更新设备并用股权筹资。更新设备的情况与第二方案相同，不同的只是用发行新的普通股筹资。预计新股发行价为每股20元，需要发行10万股，以筹集200万元资金。 要求： (1)计算三个方案下的总杠杆系数。 (2)根据上述结果分析：哪个方案的风险最大? (3)计算三个方案下，每股收益为零的销售量(万件)。 (4)如果公司销售量下降至15000件，第二和第三方案哪一个更好些?
