问答题
计算题:
A公司目前想对甲公司进行价值评估,甲公司2006年的有关资料如下:
(1)销售收入1000万元,销售成本率为60%,销售、管理费用占销售收入的15%,折旧与摊销占销售收入的5%,债权投资收益为20万元,股权投资收益为10万元(估计不具有可持续性)。资产减值损失为14万元,公允价值变动损益为2万元,营业外收支净额为5万元。
(2)经营现金为40万元,其他经营流动资产为200万元,经营流动负债为80万元,经营长期资产为400万元,经营长期负债为120万元,折旧与摊销为50万元
(3)甲公司的平均所得税率为20%,加权平均资本成本为10%,可以长期保持不变。
要求:
(1)预计2007年的税后经营利润比2006年增长10%,计算2007年的税后经营利润;
(2)预计2007年的经营营运资本比2006年增加8%,计算2007年的经营营运资本增加数额;
(3)预计2007年的净经营长期资产比2006年增加5%,计算2007年的净经营长期资产增加数额;
(4)预计2007年的折旧与摊销增长10%,计算2007年的经营现金毛流量、经营现金净流量和实体现金流量;
(5)假设从2008年开始,预计实体现金流量每年增长10%,从2010年开始,实体现金流量增长率稳定在5%,不查系数表,计算甲公司在2007年初的实体价值。
(1)进行价值评估,预计经营利润时,不考虑不具有可持续性的项目,也不考虑债权投资收益,所以,答案为:2007年的税后经营......
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多项选择题
关于企业价值评估与项目价值评估的区别与联系,阐述正确的有()。
A.企业现金流和项目现金流都具有不确定性
B.典型的项目投资有稳定或下降的现金流,而企业现金流通常呈增长趋势
C.项目产生的现金流仅在管理层决定分配时才流向所有者
D.企业现金流和项目现金流都是陆续产生的 -
多项选择题
进行企业价值评估时,下列表达式正确的是()。
A.本期净投资=本期净负债+本期股东权益增加
B.股权现金流量=实体现金流量-利息支出+债务净增加
C.实体现金流量=税后经营利润-本期净投资
D.如果企业按照固定的负债率为投资筹集资本,则股权现金流量=税后利润-(1-负债率)×净投资 -
多项选择题
企业进入稳定状态之后,下列说法正确的是()。
A.具有稳定的销售增长率
B.销售增长率大约等于宏观经济的名义增长率
C.具有稳定的投资资本回报率
D.投资资本回报率与资本成本接近
