问答题 B 先生用表1来计算过去四年每股股利增长率的算术平均值，并据此使用一个固定股利增长折现模型来计算XYZ 公司股票的理论价格，假定条件是自2011年起，增长率固定在一个水平不变，XYZ 公司的股权成本是5%。请计算以下数值：（i）B先生使用的每股股利增长率。（ii）B先生计算的XYZ公司的股票价格。

问答题 A 先生和B先生用CAPM模型估算出XYZ公司当前的股权成本约为5%。由于估算方式不同，这两个分析师关于XYZ公司的贝塔值有不同的意见，但是都处于0.8~1.2的区间。当前长期国债收益率（假定这是无风险利率的良好替代）是1%。在这些条件下，请计算A先生和B先生假定的市场风险溢价的区间。

问答题 在考虑了问题c)中的悲观前景后，你相信X公司将在未来两年不付股利。你预测此后第一次股利支付将是每股0.5元，增长率和资本成本将同问题a)中所描述的一样。根据股利折现模型，今天X公司的股价应该是多少？