在会计年度开始，Brown 公司有总资产50亿美元，负债40亿美元和权益10亿美元（账面价值）及1000万发行在外的股票。下表是由分析师为公司编制的预测表。假定本年度公司的权益回报率和股利支付率都维持稳定。
Brown公司本年度的预测表

计算可持续增长率。然后计算Brown公司股票要求的回报率。在后面的计算中使用CAPM 模型，采用无风险利率为4%，市场风险溢价为5%，贝塔值为1.2。