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问答题

案例分析题

A公司是一家上市公司,主要经营汽车座椅的生产销售。近年来,随国内汽车市场行情大涨影响,公司股票也呈现出上升之势。某机构投资者拟购买A公司股票并对其进行估值。已知:该机构投资者预期A公司未来5年内收益率将增长12%(g1),且预期5年后的收益增长率调低为6%(g2)。根据A公司年报,该公司现时(D0)的每股现金股利为2元。如果该机构投资者要求的收益率为15%(Ke),请分别根据下述步骤测算A公司股票的价值。要求按顺序:

确定第5年末的股票价值(即5年后的未来价值)。

    【参考答案】

    P=3.53×(1+6%)/(15%-6%)=3.74/0.09=41.56元

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